Wells Fargo прогнозирует "ралли всего" до конца года

[Alex]

Wells Fargo прогнозирует "ралли всего" до конца года, предсказывая широкий рост рисковых активов благодаря совпадению нескольких благоприятных рыночных факторов.

Банк ожидает, что индекс S&P 500 достигнет 7100 к концу 2025 года благодаря сезонности, инвестициям в ИИ, политическим катализаторам и стимулированию потребителей.

Аналитики под руководством Осунга Квона заявили, что отдают предпочтение "высокодоходным, высокобетовым, SMID ИИ капитальным и рефляционным" сделкам, выделяя пять ключевых факторов своего бычьего прогноза.

1) ’Отстающие акции растут в ноябре-январе:’ Сезонность становится благоприятной после октябрьской фиксации налоговых убытков, особенно для отстающих активов, отметили аналитики.

Они указали, что "акции, которые отставали больше всего в январе-октябре, в среднем превосходили S&P 500 на 3,9 процентных пункта в ноябре-январе (вероятность 66%)".

2) ’Капитальные затраты на ИИ: готовьтесь к новому позитивному сюрпризу:’ Аналитики ожидают ускорения расходов гиперскейлеров до 2026 года, подкрепленных инвестициями за счет заемных средств.

"Мы находимся в четвертом иннинге — средние иннинги (4-6) будут отмечены капитальными затратами, финансируемыми за счет долга", — написали они, отмечая, что гиперскейлеры до сих пор финансировали только 8% своих капитальных затрат за счет заимствований, что значительно ниже предыдущих инвестиционных циклов.

"Не недооценивайте цикл капитальных затрат на ИИ", — подчеркнули Квон и его команда.

3) ’Решение по IEEPA: потенциальное рефляционное событие впереди:’ Верховный суд 5 ноября рассмотрит иски против взаимных тарифов в рамках Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA).

"В случае отмены тарифы, собранные по IEEPA, будут подлежать возврату", — заявили аналитики, оценивая потенциальные возмещения в размере до $160 миллиардов. Банк ожидает "рефляционных/фискальных опасений" в торговле, если решение будет против администрации.

4) ’Налоговый возврат OBBB:’ Wells Fargo прогнозирует, что пакет One Big Beautiful Bill (OBBB) может добавить $800–850 на каждого налогоплательщика, обеспечивая прирост ВВП примерно на 45 базисных пунктов.

"Мы ожидаем рефляционную торговлю в связи со стимулированием потребителей", — заявили аналитики.

5) ’Возобновление работы правительства:’ Наконец, если текущий шатдаун закончится в начале ноября, это станет самым длительным в истории.
Исторически S&P 500 "вырос на 2,6% в месяц после возобновления работы правительства", согласно заметке. Даже после возобновления работы выпуск данных может оставаться ограниченным — "отсутствие новостей было хорошей новостью для акций", добавили аналитики.