Сетевая безопасность Ethereum находится под растущим давлением из-за рекордного уровня выводов стейкнутых ETH. По данным на 8 октября, в очереди на вывод находится более 2,44 млн ETH (на сумму свыше $10,5 млрд) — третий по высоте показатель за месяц. Ранее пиковые значения фиксировались 11 сентября (2,6 млн ETH) и 5 октября (2,48 млн ETH).
Согласно данным Dune Analytics, собранным Hildobby, основная нагрузка приходится на крупнейшие платформы ликвидного стейкинга: Lido, EtherFi, Coinbase и Kiln. Эти сервисы позволяют пользователям стейкать ETH, сохраняя ликвидность через производные токены вроде stETH. В результате средняя задержка вывода достигла 42 дней и 9 часов, что подтверждает дисбаланс, впервые выявленный CryptoSlate еще в июле.
Виталик Бутерин защитил дизайн системы вывода, назвав его намеренным механизмом безопасности. Он сравнил стейкинг с дисциплинированной службой сети, подчеркнув, что задержки вывода укрепляют стабильность, отговаривая от спекуляций и обеспечивая приверженность валидаторов долгосрочной безопасности сети.
Однако в сообществе Ethereum разгорелась дискуссия о системных рисках. Анонимный аналитик Robdog назвал ситуацию потенциальной «бомбой замедленного действия», предупредив, что рост сроков вывода усиливает риски для рынков ликвидного стейкинга.
Стейкеры Ethereum (Dune Analytics)
Ключевые проблемы:
Согласно данным Dune Analytics, собранным Hildobby, основная нагрузка приходится на крупнейшие платформы ликвидного стейкинга: Lido, EtherFi, Coinbase и Kiln. Эти сервисы позволяют пользователям стейкать ETH, сохраняя ликвидность через производные токены вроде stETH. В результате средняя задержка вывода достигла 42 дней и 9 часов, что подтверждает дисбаланс, впервые выявленный CryptoSlate еще в июле.
Виталик Бутерин защитил дизайн системы вывода, назвав его намеренным механизмом безопасности. Он сравнил стейкинг с дисциплинированной службой сети, подчеркнув, что задержки вывода укрепляют стабильность, отговаривая от спекуляций и обеспечивая приверженность валидаторов долгосрочной безопасности сети.
Однако в сообществе Ethereum разгорелась дискуссия о системных рисках. Анонимный аналитик Robdog назвал ситуацию потенциальной «бомбой замедленного действия», предупредив, что рост сроков вывода усиливает риски для рынков ликвидного стейкинга.
Стейкеры Ethereum (Dune Analytics)
- Длительные очереди увеличивают дисконт stETH к ETH (сейчас около 0,99 ETH за stETH). При удвоении срока вывода с 45 до 90 дней стимул для покупки токена падает с 8% до 4% годовых, что может расширить разрыв.
- stETH используется как обеспечение в DeFi-протоколах (например, Aave), где Lido обеспечивает около $13 млрд TVL, большая часть из которых связана с левередж-позициями.
- Резкое событие (вроде краха Terra/Luna или FTX) может спровоцировать массовый вывод ETH, что вызовет «бегство из банка», так как значительная часть активов уже занята в кредитах.