Развитие DeFi‑деривативов в 2025 году вывело рынок на новый уровень. На децентрализованных платформах доступны бессрочные контракты, фьючерсы с разной маржой, опционы и синтетические активы, которые торгуются без централизованных маркетмейкеров и брокеров. Протоколы вроде GMX, dYdX, Lyra, Dopex и новых решений на Arbitrum, Optimism и Base позволяют трейдерам открывать позиции через смарт‑контракты, а ликвидность обеспечивается пулами вкладчиков, выступающих как коллективный маркетмейкер.
Плюсы — отсутствие KYC, прозрачность позиций в ончейне, возможность создавать сложные стратегии с комбинированием спота, деривативов и стейблкоинов в одной экосистеме. Минусы — риск смарт‑контрактов, бэкдоров, манипуляций оракулами и волатильности доходности для поставщиков ликвидности. В 2025‑м всё популярнее становятся гибридные модели: часть ключевых функций (учет позиций, расчет маржи) реализуется на L2‑блокчейнах, а риск‑менеджмент и листинг проходят через DAO‑управление и полуцентрализованные комитеты. Инвестору здесь важно понимать, что высокие проценты и свобода от KYC сопровождаются другим набором угроз, чем на CEX: здесь не спасут ни техподдержка, ни регулятор, если смарт‑контракт окажется уязвимым.
Плюсы — отсутствие KYC, прозрачность позиций в ончейне, возможность создавать сложные стратегии с комбинированием спота, деривативов и стейблкоинов в одной экосистеме. Минусы — риск смарт‑контрактов, бэкдоров, манипуляций оракулами и волатильности доходности для поставщиков ликвидности. В 2025‑м всё популярнее становятся гибридные модели: часть ключевых функций (учет позиций, расчет маржи) реализуется на L2‑блокчейнах, а риск‑менеджмент и листинг проходят через DAO‑управление и полуцентрализованные комитеты. Инвестору здесь важно понимать, что высокие проценты и свобода от KYC сопровождаются другим набором угроз, чем на CEX: здесь не спасут ни техподдержка, ни регулятор, если смарт‑контракт окажется уязвимым.