Как зарабатывает маркет-мейкер
Любой маркет-мейкер, заключивший договор с биржей, работает за комиссию. Когда маркет-мейкер обеспечивает ликвидностью других рыночных игроков, биржа вознаграждает его за это. Сумма вознаграждения напрямую зависит от проторгованного объема за определенный период и рассчитывается по специальной формуле.Помимо основного заработка на комиссиях, есть и дополнительные источники дохода. Допустим, маркет-мейкер выставил в рынок 1 000 акций. Со временем эти акции нужно вернуть обратно, иначе это приведет к нарушению договора с биржей, так как отсутствие ликвидности неприемлемо.
Возврат актива происходит по более выгодной цене. Например, если маркет-мейкер продал акции по 100 за штуку, он выкупит их обратно по 99, а разница пойдет в его карман. Если же цена не опустится ниже 100 и не достигнет точки возврата актива, маркет-мейкер может использовать свои привилегии для небольшого снижения цены и покупки акций у трейдеров.
Важно понимать, что маркет-мейкер не манипулирует рынком так, как это делают крупные игроки. Основная часть его заработка — комиссии от сделок. Для него не имеет значения, куда движется цена или что происходит на рынке. Его задача — обеспечивать ликвидность, а не прогнозировать тренды.
Чего Вы еще могли не знать
- Маркет-мейкеры обожают спокойные рынки. Им выгодно, когда цена находится в узком торговом диапазоне (консолидации). В такой среде происходит множество сделок без существенного сдвига цены. Чем больше сделок, тем выше заработок на комиссиях.
- Маркет-мейкеры тоже могут терпеть убытки. Когда рынок находится в дисбалансе и движется в одну сторону, маркет-мейкер обеспечивает ликвидность на противоположной стороне. Пока цена не вернется к исходному уровню, он будет в минусе. Если же движение вызвано геополитическими событиями или долгосрочным трендом, приходится прибегать к небольшим манипуляциям для возврата активов.
- Запрет на айсберг-заявки. Маркет-мейкерам запрещено выставлять лимитные ордера под видом айсберг-заявок. Именно поэтому в стакане по обе стороны от лучшей цены можно заметить след их присутствия — повышенный объем на одинаковом расстоянии от текущих цен.
- Работают в активные часы. Обеспечение ликвидности происходит в определенные промежутки времени, обычно в самые активные периоды торговли, когда объемы максимальны.
- Дополнительные услуги. Маркет-мейкеры не только сами покупают или продают по выгодным ценам, но и предоставляют эти услуги сторонним клиентам, увеличивая свой доход.
Маркет-мейкер не такой уж и страшный дядька, как можно подумать. Его не стоит бояться и ругать за неудачные сделки. Маркет-мейкер всего лишь делает торговлю возможной, сводя ордера друг с другом и беря за это свою небольшую комиссию. Это важная часть рыночной инфраструктуры, без которой ликвидность и стабильность рынка были бы невозможны.
