Акции Dyne и Avidity взлетели после сделки Novartis на $12 млрд

[Alex]

Акции Avidity Biosciences (NASDAQ:RNA) подскочили более чем на 42% в предторговой сессии в понедельник, в то время как Dyne Therapeutics (NASDAQ: DYN) выросли более чем на 20% после того, как Novartis объявила о соглашении о покупке Avidity примерно за $12 млрд наличными.

Сделка, оцененная в $72 за акцию, представляет премию примерно в 46% к предыдущей цене закрытия Avidity и около 90% премии с момента появления сообщений о возможном приобретении в августе.

Транзакция, стоимость предприятия которой составляет около $11 млрд на момент ожидаемого закрытия в первой половине 2026 года, является второй по величине сделкой в биотехнологическом секторе в этом году после поглощения Johnson & Johnson компании Intra-Cellular Therapies за $14,6 млрд.

Novartis заявила, что ожидает, что сделка "укрепит средний однозначный" долгосрочный рост, и повысила прогноз совокупного годового темпа роста продаж на 2024-2029 годы с 5% до 6%.

Аналитики Stifel заявили, что приобретение "является высоко подтверждающим для этого сектора", особенно для компаний, сосредоточенных на технологиях доставки в мышцы, таких как рецептор трансферрина 1 (TfR1).

Они добавили, что премия, которую Novartis платит за Avidity, "подтверждает (1) ценность технологии доставки в мышцы [особенно TfR1] и (2) привлекательность крупных орфанных рынков, таких как DM1, DMD и FSHD".

Хотя Novartis приобретает основные программы Avidity, компания выделит свои ранние кардиологические программы и сотрудничества в отдельную структуру.

Сделка дает Novartis доступ к поздним стадиям РНК-терапии, включая те, которые нацелены на миотоническую дистрофию 1 типа (DM1) и мышечную дистрофию Дюшенна (DMD) – два ключевых нервно-мышечных расстройства, которые также были центральными в исследовательских усилиях Dyne.

Акции Dyne резко выросли на этих новостях, и аналитики ожидают, что это объявление приведет к переоценке акций.

"Даже несмотря на то, что это подтверждает успех конкурента, мы ожидаем, что акции DYN будут торговаться значительно выше после этого объявления, поскольку это, вероятно, укрепляет позиции DYN в случае слияний и поглощений", – заявил Stifel. Брокер подтвердил рейтинг "покупать" для Dyne, оценивая компанию в $17,12 за акцию.

Аналитики заявили, что транзакция поддерживает более широкую уверенность инвесторов в пространстве РНК-терапии и подчеркивает коммерческий потенциал программ Dyne в области мышечных расстройств.

"Мы по-прежнему считаем, что DYN имеет реальные шансы стать лучшим в своем классе в DM1 – история здесь разворачивается с ключевыми данными от RNA/DYN в 2026 году", – заявил брокер.

Они добавили, что клинические данные Dyne показали "более последовательные эффекты на vHOT и больший размер эффекта на сплайсинг", результаты, которые поддерживают потенциальную эффективность их платформы.

Несмотря на недавнюю волатильность в биотехнологическом секторе, аналитики заявили, что высокая оценка Avidity может способствовать возобновлению интереса инвесторов к аналогичным компаниям.

"Любые потенциальные покупатели, которые были заинтересованы и упустили RNA, вполне могут обратить внимание на DYN, у которой также есть мышечная платформа TfR1, ориентированная на крупные конечные рынки, которая явно работает", – заявил брокер.