На форумах финтеха, Crypto Twitter и профессиональных трейдерских каналах в ноябре 2025 обсуждается любопытный феномен: Bitcoin перестал быть "не коррелированным активом" и начал двигаться в тандеме с американским фондовым рынком (S&P 500, Nasdaq).
Цифры корреляции:
В 2020-2021 BTC был почти независим от акций (корреляция близка к 0). В 2022-2023 корреляция выросла до 0.4-0.5. К ноябрю 2025 она достигла 0.7-0.8 (очень высокая, почти идентичное движение).
Почему это произошло?
1. Институциализация крипто
Когда в рынок вошли крупные фонды (BlackRock, Fidelity, State Street), они управляют крипто как обычным активом портфеля. Их алгоритмы заставляют BTC двигаться вместе с остальными.
2. Макроэкономические факторы
Процентные ставки ФРС влияют на все рискованные активы. Когда ФРС поднимает ставки — падают и акции, и крипто.
3. Инвестиционные потоки
Люди переводят деньги из акций в крипто и обратно, создавая синхронизированное движение.
Как на этом спекулируют?
На Reddit и специализированных трейдерских форумах обсуждают стратегии:
- Pair trading: одновременно идти лонгом на BTC и шортом на Nasdaq (или наоборот). Если корреляция подскочит выше 0.8, это создаст арбитраж.
- Статистический арбитраж: отслеживать моменты расхождения BTC и акций, торговать на их восстановлении.
- Макро-ставки: когда выходит экономический данные (CPI, безработица), трейдеры ставят на то, что BTC и S&P 500 упадут вместе.
Некоторые трейдеры говорят, что теперь BTC — это просто "рискованный актив", как Growth stocks. Это лишило крипто уникальности как хеджа от инфляции или независимого актива.
Форумные дебаты:
На r/investing и Bitcointalk обсуждают:
- Быки: это временно, когда крипто вырастет в рыночной доле, корреляция упадёт.
- Медведи: это конец крипто как альтернативного актива, теперь это просто ещё одна спекуляция.
- Реалисты: корреляция естественна для развивающегося рынка, со временем она стабилизируется.
Практические следствия:
- Для портфельного менеджера: BTC уже не полезен как диверсификатор, нужно искать некоррелированные активы (золото, облигации длинные).
- Для крипто-трейдера: это означает, что макро-события становятся мощнее, чем крипто-новости.
- Для холдеров: покупать BTC во время падения акций — уже не гарантирует защиту.
Цифры 2025:
- Когда S&P 500 упал на 5% в сентябре, BTC упал на 7%.
- Когда индекс вырос на 3% в октябре, BTC вырос на 4%.
- Это не совпадение, это синхронизированное движение.
Вывод
Bitcoin перестал быть "альтернативным активом" и стал частью традиционного портфеля с его закономерностями и корреляциями. Это хорошо для институциализации, но плохо для тех, кто покупал крипто как хеджей от системы.
Дисклеймер: Анализ корреляций информативен, не является инвестиционным советом. Корреляции меняются, прошлые связи не гарантируют будущие.