- Регистрация
- 03.10.2025
- Сообщения
- 749
TeraWulf: что реально происходит и почему это важно
1. Компания выходит за пределы майнинга — заходит в тяжёлый HPC/ИИ-сектор
То, что раньше было нишей для дата-центров hyperscale, теперь берут майнеры.
TeraWulf — одна из первых, кто не просто говорит о “повороте в ИИ”, а строит с нуля инфраструктуру под HPC с долгими контрактами, а не под волатильный майнинг.
Компания уже набрала 520+ МВт IT-нагрузки под HPC, и это рекорд среди публичных биткоин-майнеров.
2. Сделки с Fluidstack и появление Google — переломный момент для всей отрасли
В августе TeraWulf подписала 360 МВт аренды HPC с Fluidstack, и ключевым фактором стало то, что Google дал кредитное обеспечение на $1.3 млрд.
Это критично, потому что Google не кредитует “криптоистории”.
Для них это инфраструктурный проект — доступ к земле, к сетке и к надёжному исполнителю.
Это означает:
- TeraWulf официально признана “energy + compute provider”, а не просто майнером.
- В сектор впервые пришёл Big Tech с реальными деньгами.
- Дальше такие сделки будут происходить чаще, но не все майнеры пройдут фильтр Google.
3. Совместное предприятие в Техасе: модель нового поколения
СП в Абернаты — это не аренда площадей, а совместное строительство 240 МВт HPC-кампуса, с будущим расширением до 600 МВт.
Структура:
- 25-летний контракт — срок, которого в майнинге вообще не существует.
- TeraWulf удерживает до 51% контроля.
- Компания получает право на дополнительные 200 МВт при расширении.
Это означает:
- Долгосрочная предсказуемость выручки.
- Закрепление права владения землёй и подстанциями.
- Уменьшение риска “цикла халвинга”, который убивал майнеров много лет подряд.
4. Цель: подписывать 250–500 МВт HPC ежегодно
Раньше цель была 100–150 МВт в год.
Теперь — в 3–4 раза больше.
Если брать текущий рыночный тариф (≈$1.86 млн МВт/год), это означает:
→ $465 млн — $930 млн нового годового дохода ежегодно
при условии выполнения плана.
Это уже не бизнес “майнинг ради награды”.
Это энерго-вычислительная инфраструктура с корпоративными клиентами и многолетними обязательствами.
5. Капзатраты растут, но и качество бизнеса другое
HPC-центры стоят дорого:
$8–11 млн на МВт — против ~$0.5–1.5 млн в классическом майнинге.
Но рынок ИИ сейчас настолько перегрет, что:
- hyperscale-компании как Google, AWS, Meta, OpenAI не успевают строить сами;
- им нужны подрядчики с энергомощностями;
- TeraWulf — как раз в этой точке.
Компания просмотрела 150+ площадок за год и у неё есть pipeline, который майнеры “старой школы” просто не потянут.
6. Майнинг остаётся, но только как параллельный поток
За Q3 компания добыла 377 BTC (меньше, чем 485 BTC во втором квартале), потому что:
- старые ASIC’и выключаются;
- мощности переводятся под HPC.
Важно:
Новые объекты для чистого майнинга не строятся.
Если площадка не поддерживает HPC — её не развивают.
Это значит:
майнинг остаётся только там, где он вписывается в гибридную модель.
При этом официально компания заявляет, что будет добывать BTC минимум до конца 2026 года.
Итог
TeraWulf — это один из первых публичных майнеров, который:
- перестраивает бизнес под ИИ-инфраструктуру,
- заводит Google как финансового партнёра,
- закрепляет долгосрочные контракты на десятки лет,
- создаёт собственные HPC-кампусы,
- и превращает майнинг в дополнительный поток, а не основу.
Это не просто “поворот в ИИ”.
Это новая операционная модель для всего майнерского сектора.